RSS

Arsip Bulanan: Maret 2013

Keuangan Perilaku Makro dan Mikro serta anomali Fundamental, Teknikal dan Kalender

            Udah lama banget sebenarnya saya ga posting di blog ini hamper-hampir lupa kalo saya punya blog heheheh, tulisan kali ini pengen ngebahas tentang keuangan perilaku (behavioral finance) terutama tentang konsep pemikiran keuangan perilaku, tentunya pembahasan di tulisan ini ga akan terlalu mendetail karena di sesuaikan dengan ilmu yang saya dapat sebagai mahasiswa strata satu hehehhe.

            Kalo menurut si nofsinger (2001) keuangan perilaku itu membahas tentang bagaiamana manusia secara actual berperilaku dalam sebuah penentuan keuangan lebih khususnya si memperlajari bagaiamana psikologi mempengaruhi keputusan keuangan, perusahaan dan pasar keuangan. Nah biar lebih gampang pahamnya kita bagi dulu menjadi dua perilaku yaitu perilaku makro dan perilaku mikro. Apa itu perilaku makro dan perilaku mikro?yuk baca tulisan yang di bawah ini :

            Keuangan perilaku makro itu mendeteksi dan menjelaskan adanya penyimpangan atau kelainan dalam hipotesis pasar efesien yang dapat dijelaskan oleh model perilaku. Kalo menurut pemahaman saya gampangnya gini keuangan perilaku makro itu cenderung ngebahas tentang apakah pasar itu efesien atau engga, sekarang malah penasaran yaa apalagi itu pasar efesien, nah kalo menurut buku yang saya baca pasar efesien itu di bagi tiga yaitu :

  1. Pasar Efesien Lemah : apa si pasar efesien lemah? biasanya yang bermain di pasar efesien lemah itu trader karena mereka beranggapan bahwa harga-harga saham atau data harga saham dimasa lalu itu tercermin dalam harga sekuritas, atau harga masa lalu bisa dilakukan sebagai alat analisis buat meramal harga saham dimasa yang akan datang, nah biasanya bentuk pasar efesien lemah itu dianalisis pake analisi teknikal. Analisis teknikal taukan pasti tau lah.
  2. Pasar Efesien bentuk Semi Kuat : nah kalo pasar yang satu ini berpendapat bahwa semua informasi untuk umum sepenuhnya tercermin dalam harga sekuritas. Informasi untuk umum itu kalo kata penulis si itu laporang keuangan, nah laporan keuangan itu bisa kita gunakan buat menganalisis harga saham suatu perusahaan, misalnya kita ngelihat laporan rugi labanya, nah dengan melihat laporan rugi labanya kita bisa tahu bagaiaman kinerja perusahaan tersebut apakah baik atau buruk, terus juga bisa dilihat dari ROA, ROE, DER, PBV, DER dll. Nah kalo yang nomor satu namanya analisi teknikal kalo yang ini namanya analisis fundamental.
  3. Pasar efesien bentuk Kuat nah kalo pasar yang satu ini yaitu pasar yang informasinya baik dari dalam perusahaan yang belum dipublikasikan ataupun yang telah dipublikasikan  sepeneuhnya tercermin dalam harga saham, biasanya yang bermain di pasar efesien itu para manajer perusahaan itu sendiri karena mereka tau persis bagaiaman kondisi perusahaan secara mendetail.

Perilaku makro ga cuman tentang pasar efesien doank si, ada juga tentang bagaiamana, perilaku kebanyakan para investor sehingga mempengaruhi harga saham. Misalnya gini ada rumor buruk nah kalo misalnya banyak investor atau trader yang berekasi berlebihan atau panic maka akan mempengaruhi harga saham di pasaran biasanya kalo ada rumor jelek harga sahamnya turun.

Nah kalo perilaku mikro itu lebih ke memeriksa perilaku atau kecenderungan setiap investor yang membedakan mereka dengan para pelaku rasional, jadi gini kalo mikro itu lebih mempelajari sikap atau kecenderungan personal bagaiamana dia berikap, bagaiaman emosinya saat dia memperoleh informasi dan lain sebagainya.

Sebenernya ditataran ilmuan masih terjadi perdebatan tentang pasar efesian nah dari perdebatan itu menghasilkan atau menemukan tiga jenis anomaly pasar atau penyimpangan pasar berkait dengan hipotesis pasar efesien yaitu anomaly fundamental, anomaly teknis dan anomaly kalender. Apasi anomaly fundamenta anomaly teknis dan anomaly kalender, jangan di close dulu lanjut dulu bacanya ke bawah bentar lagi kok.

Bagi yang penasaran tentang apasi anomaly fundamental saya akan menjelaskannya begini yaitu ketidakbiasaan yang muncul ketika kinerja saham dipertimbangkan dan dinilai berdasarkan analisis fundamental. Anomaly Fundamental itu contohnya gini banyak orang yang yang tidak sadar bahwa nilai saham yang di investasikan dinilai berdasarkan anomaly fundamental dalam hipotesis pasar efesien. Banyak orang atau investor beranggapan atau menilai secara konsisten dengan berlebihan terhadap perusahaan yang sedang tumbuh dan menilai dengan terlalu rendah terhadap nilai perusahaan yang bukan menjadi miliknya, misalnya gini saya beli saham BBNI (Bank BNI) menurut saya saham BBNI itu saham yang paling bagus sedangkan saham BMRI (Bank Mandiri), BBRI (Bank BRI) adalah perusahaan yang jelek meskipun dilihat dari analisis fundamentalnya bagus.

Kalo Anomali teknikal itu penyimpangan dari analisis teknikal penjelasannya gini, harga saham masa lalu biasanya digunakan untuk memprediksi harga saham dimasa yang akan datang, misalnya saya telah melihat dan menganalisi grafik harga saham dimasa lalu menurut analisi saya harga saham yang saya amati harganya akan naik dilihat dari garfiknya, tetapi dalam kenyataanya saham tersebut justru malah turun karena missal ada rumao jelek dan lain sebagainya.

Yang terakhir yaitu Anomali Kalender anomaly kalender ini kalo di Indonesia salah satunya dikenal dengan The January Efect, kalo dimalaysia dikenal dengan February effect. Apasi January effect itu jadi gini biasanya pada akhir tahun atau pada bulan desember biasanya para investor akan membeli saham-saham karena kalo munurt penelitiannya Frank Russel Company di AS menemukan bahwa para pelaku pasar percaya bahwa efek ini berkenaan dengan aliran kas akhir tahun, pemberian gaji, kartu kredit dan lain sebagainya, saham yang dibeli di akhir tahun atau pada bulan desember akan dijual pada awal tahun atau pada bulan January, sebenarnya the January Efefct ini tidak mencerminkan kondisi pasar yang sebenarnya atau tidak menunjukan pasar yang efesien. Nah inilah yang disebut dengan anomaly calendar.

Mungkin segitu dulu pemaparan dari saya, karena sudah malam dan saya pun harus menyelesaikan Take Home quiz, beberapa tugas kuliah dan beberapa buku bacaan untuk referensi. Saya sebagai penulis sadar betul bahwa apa yang saya tulis masih jauh dari kata sempurna dan saya sadar bahwa tulisan saya mungkin ada yang salah untuk itu siapapun yang mengerti dan paham tentang keuangan perilaku bisa berbagi ilmu dengan saya, semoga tulisan ini bermanfaat untuk kita semua.amin

 

Iklan
 
Tinggalkan komentar

Ditulis oleh pada 27 Maret 2013 in Tulisanku